哪个股票好？怎么寻找好上市公司
admin888
|这是一个激荡变化的时代，市场经济逐渐退出舞台，资本经济即将粉墨登场。
我们可以自己创业创新，也可以通过投资，支持别人创业创新，殊途同归。资本推动实业进步，实业借力资本发展。
巴菲特说：投资过程是丑陋和不堪回首的，唯一值得欣慰是，最后颇为丰盛的结果。我们看看这些“不堪回首”的过程有哪些呢？
一、标的的产品/服务
基本情况分析01 包含项目的基本情况、企业主要设施和设备、生产工艺基本情况、生产力和生产率的基本情况，以及质量控制、库存管理、售后服务、研究和发展等内容。
02 产品或服务的市场情况。包括目标市场基本情况、未来市场的发展趋势、市场规模、目标客户的购买力等。
03 所处行业分析。企业所归属的产业领域的基本情况，以及企业在整个产业或行业中的地位，和同类型企业进行对比分析，SWOT分析。
产品/服务是否满足消费者的需求
基于“马斯洛学说”，满足消费者的需求包含三个方面：
01 占领消费者认知；
02 赢得消费者情感偏好；
03 建立价值观共鸣。
二、市场
市场容量要够大标的业务所处市场的容量要够大，互联网+在中美两国发展迅速，一个重要原因就是市场足够大。比如澳门，只有60万人口、30平方公里，如果将共享单车投放到澳门，大概率是难以赢利的；
产品/服务要与市场匹配
重庆有3000万的人口和足够的面积，对共享单车来说是个大市场，但这座山城没人骑单车，原因很简单—骑不动。“棒棒”—挑夫这个行当却应运而生。
三、商业模式
所谓“不能赚钱的商业模式都是耍流氓”，企业可以亏损，甚至是战略性主动亏损，但到头来都不能赚到钱，就像一辆永远到不了终点的火车，坐上去有什么用呢？有些商业模式看着很美，其实很天真。比如共享单车，借着互联网+的风口，也有足够的消费需求，但能否盈利却没搞清楚，前有摩拜卖身美团（补充美团业务拼图），后有OFO破产，都是因为亏损持续扩大，导致资金链断裂，且看不到未来，没有后续风投愿意冒险。
所以判断标的商业模式能否成功需要一双火眼金睛，拨开迷雾看出本质—未来能否盈利。
四、竞争
看标的所在行业处于红海还是蓝海“红海”是竞争极端激烈的市场，但“蓝海”也不是一个没有竞争的领域，而是一个通过差异化手段得到的崭新的市场领域，在这里，企业需要凭借其创新能力获得更快的增长和更高的利润。
红海策略关注的是在现存市场空间内如何胜过竞争对手，它是市场竞争策略；而蓝海策略关注的是如何脱离已有的市场边界，从而把竞争甩在后面，它是市场创造策略。
红海和蓝海是可以互相转化的。比如用这种方式就是在与同行进行浴血奋战，赢利少，竞争烈，甚至死掉。如果换一种方式，开辟一个新的细分市场，将有可能在那个没有竞争的领域独享利润。
看竞争处于哪个层面
竞争有三个层面：
01 是否能够比竞争者更明确地定义顾客的缺乏和需要—需求侧；
02 能否比竞争者更好创造和传递目标物—供给侧；
03 能否让顾客在满足需求的过程中付出更低的成本，同时获利—运营侧。
第一个层面的竞争发生在企业的认知层面，比拼对需求侧的理解洞察力。常见于各类横空出世的创新产品。例如韶音耳机发现用户在运动的时候既想要听音乐，也想要听到环境声音，这样一个独特需要的识别，也为他们创造了一个独特的市场。
第二个层面的竞争发生在企业的供给侧，比拼对供应链的控制力和影响力。例如天猫在过去两年中发起过的“商家2选1”行动，逼迫商家从其他平台退出，就是试图从供给侧，削弱其他竞争者的能力减少其他竞争者的供给。
第三个层面的竞争发生在企业的运营侧，比拼的是顾客经营能力和成本控制力。大多数互联网公司对传统行业的颠覆都胜在这个层面：顾客足不出户，就能实现需求满足，各方面的成本大大降低，同时自身的运营成本也得到了降低。
五、核心竞争力
包括创始人团队、品牌、企业文化、技术优势、组织结构、产品创新力，这些要素构成了企业核心竞争力。
六、竞争力保护
如果企业拥有产品或服务的核心专利，无疑将筑起一道宽阔的护城河，将竞争者挡在城外。“顾客的需求只有我能满足”，这就能以极高的顾客转换壁垒，实现某个领域的垄断。
品牌也是一种竞争壁垒，但品牌的知名度和美誉度需要企业长期的积累。
七、财务分析
主要对未来5年做营业收入和成本进行估算，计算并制作销售估算表、库存表、成本估算表、损益表、现金流量表、计算盈亏平衡点（break even）、投资回收期、投资回报率等。
八、团队评价
我们经常听说，投资就是投人，创始人靠不靠谱是项目成败的关键。首先，创始人团队是不是ALL IN，如果是，说明他们自己对企业有信心；其次，团队的学习能力、产品能力、对行业的理解深度、管理理念、组织结构、管理方式怎么样，是否处于所在行业的高水平；最后，主要管理人员的学历、人品、经验和履历都是要考量的重要因素。
九、价值估算
以市盈率估值市盈率（PE），是每股估值价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%，并且所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年投资可以通过股息全部收回。一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。
这里要注意两点：
01 国内A股市场的平均市盈率高于30倍，而美国股市为20倍左右。估值时，市盈率做得越低，则未来退出时溢价就越高。
02 市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，对于初创企业，更应关注动态市盈率，即未来的增长预期。
以市销率估值
市销率（PS），是每股估值股价除以每股销售额的比率。市销率越低，说明该公司股票的投资价值越大。对于初创企业，如还未能盈利，无法用市盈率对企业估值或风险进行判断，因此市销率就成为一种股票估值方法。
这里要注意两点：
01 市销率估值的优点是比较稳定、可靠，不容易被操纵。缺点是不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和利润的重要因素之一；只能用于同行业对比，不同行业的市销率对比没有意义。
02 资本市场兴旺的时候或者标的处于新兴朝阳产业，估值会大于企业上年的营业额；相反，则可能小于。
十、投资方案
首先，根据业务发展情况和要达成目标，预算需要多少投入及资金的使用方式；其次，按照估值计算出投资对应多少股份；最后稀释原有股东的股份，出让给投资方。股份权重可以与投票权重相同，即同股同权；也可以分开，即投资方没有投票权或投票权低于股票权。
这里介绍一下双层股权制：将股票分为A、B两类。向外部投资人公开发行的A类股，每股只有1票的投票权，管理层手上的B类股却能投10票。如果公司被出售，这两类股票将享有同等的派息和出售所得分配权。B类股不公开交易，但可以按照1:1的比例转换成A类股。
一般来说，标的企业的经营已入正轨，只是需要资金扩大规模，则投资方可接受同股不同权。但如果是初创企业，只有产品和商业模式，其他要素还不成熟，则投资方应坚持同股同权，以便参与监督、管理。
十一、投资回报计算
包括如何收回投资，什么时间收回投资，回报率大约多少等。投资回报有几种形式：
01 利润分红，也可计入权益，暂不分红；
02 企业IPO，进入二级市场退出；
03 一级市场股份转让。
通常来说，二级市场的溢价最高，这也就是很多投资人努力将企业推向上市的原因。
金钱永不眠，投资承载着梦想，也蕴藏着风险。实业如掘井，投资如取水，打出水则回报甘甜，打不出水则是“竹篮打水一场空”。
成功投资一家企业，需要做足功课，不能雾里看花、盲目躁动，也不能因循守旧、该出手时就出手。
以上就是哪个股票好？怎么寻找好上市公司的内容，价值投资是目前验证成功的交易方式。