二级市场存在的原因和必要性
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|到底什么是资本市场?资本市场由无形和有形的两种要素构成。无形的要素就是一套大家公认的交易规则,有形的要素由众多中介机构和投机分子组成。可以说,中介机构是资本市场顺利运转的润滑剂,投机分子则是资本市场稳定运行的安全阀。
没有这两种人,就没有资本市场。所以,一味的人为干预市场,强行打击投机会破坏市场自身的运行规律,市场本身会调节,强行干预只会适得其反。
一、一级市场
老百姓的储蓄都被大型投资基金、信托银行、投资银行(证券公司)、保险公司等大型机构掌握着,
除非你是中国石油或中国电信等融资大客户,
否则因为管理的成本问题他们不会与众多的小型融资者打交道,这就为资本市场上活跃着的—大批资金零售机构留下了空间。
例如咨询顾问公司、小型信贷公司、基金管理公司以及小型投资银行、投资公司等,它们是直接面对融资者的中介机构或投资者;
这些中介机构从大型机构引入资金,注入融资项目,换回代表权益的有价征券。
众多的中介机构用契约组成了一个巨大的营销网络,我们把它称之为资本市场。 严格地说,它只是资本市场的一级市场。
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二、二级市场
如果仅仅到此为止,这个资本市场还不足以被称为一个成熟完善的市场。
一级市场只是资本市场的一个轮子,资本市场还需要另外一个轮子才能运行平稳,否则它就只能是一个独轮车或者跛脚鸭。
众多的老百姓通过上述零售和批发坏节把自己的资金注入了各类融资项目,由此换回了相应的有价证券。
他们很可能没有坚持到收获季节的到来就会中途反悔,或者在分红取息的日子到来之前就急需用钱。
因此要为他们提供一个可以随时将手中证券套现的场所,一个用脚投票退出游戏的机会。
这就需要有另外一个资本市场,我们称之为二级市场。
在这个二级市场中,投资者的所有证券都可按照供求时价挂牌交易,以便为证券与货币之间的转换创造一种更加透明和顺畅的机会。
二级市场进行的权益凭证交易只是投资者之间的交易,已经与融资者没有关系了,后者需要的资金已经在一级市场拿到手了。
也许没有这样一个能够转移风险的市场,普通百姓从一开始就不会加入这个资金与证券交易的游戏(这就解释了看过我第一篇读书笔记某些同学的疑问)
在资本二级市场上,活跃着大批投机分子,他们以倒卖各种有价证券为生。
他们从来也没有打算在这些证券的票面价值获得分红,而是指望从证券价格起伏的过程中获得差价的收入,
当然,
在他们中间不乏一夜基富之辈,
但这只是我们见到的少数人,
大部分投机者都被凶险的潮起潮落吞没了,
不过投资风险也被他们随之带回了家。
上帝之手在履行市场调节功能的时候往往需要大批的牺牲者,用他们的钱袋去填满那供求偏差的缝隙。
到这里,大家明白了吧,
投资和融资的功能主要由一级市场履行,二级市场的主要功能则是分散和转移风险。
为何现在公司都是有限责任公司?
因为,一旦公司破产或者退市了,股东对公司承担的责任是有限的,并以其出资额为限。有限的出资额根本没有(或者说不够)广大股民的份。
也就是说,当公司资产不足以偿还其所欠债务时,股东无需承担连带清偿责任,即不需股东替公司还债。
所以,如果自己创业的话,还是开公司的好,不要搞个体户,否则创业失败一旦需要赔偿会有数不清的债务。
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以上就是二级市场存在的原因和必要性的内容,二级市场投资具有一定的风险。