二级市场投资常见的6个误区
admin888
|我们常见的大类资产配置有固定收益、地产、二级市场、私募股权和保险、信托，这些资产类别中，对投资者要求最高无异于二级市场，要求高并不是说要求投资者能力有多强，而是对投资者的【心态】要求非常高，没有成熟的心态，投资者在二级市场上赚钱是非常难。就会出现我们上一次讲解中的悖论：产品赚到钱，但是客户是亏损的。为此，我梳理了日工作中，客户经常遇到的6个误区，希望对大家有所帮助。
1、不能忍受产品波动。
波动性是二级市场的基本属性。什么是基本属性？类似于【贪玩】是孩子的基本属性，二级市场产品浮亏20%左右是正常的一件事情。
当产品产生波动（回撤）的时候，是否能心态平和，耐心持有非常重要。
对心态不好的人而言，一旦回撤，就心态错乱，不能控制，比如：要求管理人出来解释，甚至开始向管理人提投资建议，或者直接割肉赎回，最终：客户低抛高吸，投资亏损。
所以说：二级市场产品，要求投资者必须忍受波动。
2、不能接受二级市场产品非线性增长的特点。
二级市场的产品的净值增长往往不是线性的，有时候2年甚至更长的时间净值不增长，突然第3年涨很多，拉长看3年平均收益还可以。这个时候需要投资者忍耐。但是更多时候投资者希望GP或者代销机构帮助择时，最好是进入不久后净值就开增长，1年还不增长就选择赎回。
从历史来看，最牛的最优秀的产品，大概率也是按照上图来逐步累计净值的。最著名的东方红4号（如上图：年化收益25%+），最长也有2.5年净值不增长的情况。
另外要求代销机构或者您的理财师选择产品后，1-2年必须赚钱，甚至3年必须赚钱都是一件不太靠谱的事情，要知道最知名的管理人（比如下图的东方红、以及景林、高毅）自己对下一年的预测基本都不太靠谱，他们能做到的更多的是选择优秀的企业，等待均值回归。再看个景林的例子大家也会更加印象深刻：
投资者很喜欢购买过去1-2年长的特别好的产品，大家觉得明年还会继续涨；大家不喜欢购买这两年跌的多的产品，大家觉得会继续跌---这种看法从历史数据看没有任何依据、逻辑，对投资没有任何指导意义。见下图：
而很多金融机构特别喜欢推一些行业热点（比如汇添富移动互联）或者一些代销机构哪个产品今年涨的好就给你推什么，其实是非常不负责任的，诱导投资者去买这类产品，这些机构在道德层面存在问题。投资者也要放弃这种看产品的方法。
看业绩太短视，也会让大家“一叶障目”，只见树木，不见森林，比如晓峰的产品也很优秀，但是业绩也是如下：
4、仅关注收益的“一维”理财观
先给个栗子，看下以下3只基金哪一只好？
我们看一个产品业绩，要学会把“一维”展开为“三维”，看业绩的投资策略（二位）和运气的成分（三维）多大！甚至可以四维展开，如下图：
5、不能忍受亏损
先举一个股票的例子，让大家体会一下：二级市场暂时的亏损是多么的正常：
过去18年147倍，如果你买了茅台：结果很美，但过程可能没那么美好：
对于产品而言也是一样的，必须忍受住暂时的亏损，拿得住才行，当然这里有一个前提：坚信您的投资策略是对的，长期趋势是震荡向上，这个时候逢低加仓或者坚定持有都是不错的选择。
6、希望管理人、代销机构可以帮助自己择时
我们要承认想法是美好的，希望市场不好的时候空仓，行情来之前满仓，但是难度太高！太高！中国A股的典型特点：【尖顶圆底】，牛市每次都10多个月的时间，从牛市开始，到大家意识到是一轮牛市，5个月已经过去了；等你进去的时候，牛市到差不多过去了。比如2015年的牛市启动与2014年10月份，大家觉得是牛市已经是2015年2月份，3个月时间牛市就要结束，所以对投资者而言，需要【一直呆在里面】，选择策略上长期优秀的管理人，坚定地长期持有
另外择时而言，大家如果留意大咖们的发言，可以看到一个现象，市场上的大咖们：券商首席策略分析师（无论是中金、兴业、中信、安信等等），还是任泽平等等大牛们，概率基本有一半就不错了，基本和抛硬币差不多，举个中金的例子就知道预测有多不靠谱：
举个管理人的例子，比如晓峰2017年末对2018年相对乐观，2018年底对2019年不太乐观，很过投资者说，2019年就不要持有晓峰了，但是大家反过来想：你2018年听他的也是错的呀。不是他们能力不行，而是影响股市的因素太多太多，根本预测不准。
上面2个例子想说明的是：择时这件事情本身不太靠谱！但是优秀的管理人能做到的是长期策略有效，就算有回撤，也能反弹回来！！投资者需要做到：耐心持有，逆势投资，一直在里面，耐心等待牛市到来。
总结：选择出优秀的管理人（上一篇讲解），同时规避本篇的6个误区，才能保证投资者能最终赚到收益，保证投资者拿得住好产品，产品收益等于客户受益！
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以上就是二级市场投资常见的6个误区的内容，最后需要说明的是二级市场投资具有比较大的风险。