熊市如何买股票？熊市投资策略
admin888
|今年上证指数下跌19.30%，个股90.82%下跌，中位数下跌高达26.50%，总市值蒸发了12万亿多，超过了中国2017年全年GDP最高的省份广东省的89879亿，人均损失8万多。股市里难道还有什么品种可以大概率的赚钱的呢？
我们先来说说美林时钟，当年美林证券研究了美国经济的周期后发现，在经济周期的衰退、复苏、过热、滞涨四个阶段，最佳持有资产品种分别为债券、股票、大宗商品、现金。扣除大宗商品这个目前不太适合普通投资者的品种和现金外，我们还可以投资的品种就是债券了，而且在中国历史上，我们看上证指数000001和企债指数399481，相关度是-40.16%。
我们讨论一下具体的品种：
1、国债，国债的优势是安全性高，免税，但问题是如果时间太长的国债，在目前美国加息周期时风险也是非常大的，时间短的ytm才3%左右，和现在的货币基金差不多，价值不大。
2、国开债，和国债一样是免税的而且安全性也足够，只不过发行是国家开发银行，目前的国开1702（018006）3.63年，ytm是3.84%;国开1704（108602）1.66年，ytm是3.53%;国开1701（018005）0.63年，ytm是2.67%。
3、企债，目前个人除了资产超过500万的还可以买AAA的Q债外，可以选择的债券不多，相对比较合适的是09海航债（122927），明年12月24日到期，税前ytm9.57%，税后ytm7.22%，如果今年年底不避税，到明年12月24日前卖出，估计实际ytm在8%左右，如果相信海航不会违约的，那也是一个不错的选择。
4、分级A，分级A本质上也是债券，不过现在需要资产超过30万并需要去营业部实地去开通，如果按照2020年12月31日到期计算，ytm超过8%的有恒中企A（150175）、金融A（150157）、有色A（150196）、创业板A（150152）、白酒A（150269）、银行A（150227），注意这些A其实和白酒、银行的走势毫无关系，只不过是白酒B、银行B向A借钱的，成交量比较大的是175、152等，其中175到2020年年底的ytm是8.54%，也是一个可以选择的品种，母基金161831目前的净值是0.9711，离开0.25同涨同跌还很远很远，基本不太可能丧失债性。
5、可转债，可转债是一种兼有债性和股性的品种，只不过现在大量的可转债上市，导致了价格中枢的下移，目前债性最高的是辉丰转债（128012），2022年4月21日到期，税前ytm高达11.18%，即使税后ytm也有10.76%，超过了纯债，只不过正股已经因为环保问题被ST，现在的价格已经考虑了企业倒闭清算了。万一倒闭清算，按照顺序是先要付给工人工资福利税收，然后再是债权、最后是股权。
6、国债逆回购，安全性足够，流动性也极好，但平时ytm也不高，大概不到3%，到年底月底等一些特定时间有可能会飙高，如6月28日204001最高高达12.4%，但只是一天时间。
7、货币基金，现在很多场内的货币基金是免佣金的，不过也有个别的券商还继续收佣金，具体可以查一下或者问一下你的客户经理。场内基金每天最高交易额的不是权益类基金，而是像添富快线（159005）、华宝添益（511990）、银华日利（11880）等场内货币基金，每天的交易额高达100亿左右，目前7天年化大概在3%左右。这些货币基金之所以交易额那么高的一个重要原因是T+0的，熊市里管不着自己手的可以过过手瘾。
当然如果你是专业投资者又有足够的资金，还可以做空股指期货，做很多境外的品种，但对一般小散来说，比较实际的还是以上的这些品种，至于具体哪个好，我还是这句话，只有适合自己的才是最好的。
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