mlf逆回购利多还是利空？mlf为什么会逆回购利
admin888
|什么是MLF？它有一个中文名字，叫中期借贷便利。这是央行给商业银行和政策性银行提供的货币政策工具。
话说这个MLF在中国还是一个新玩意，在2014年第三季度才第一次亮相。在之前，中国用只有一个字母之差的SLF，也就是常备借贷便利，或者叫短期借贷便利。不管央行用的是MLF，还是SLF，都要求银行用质押方式发放炒股，也就是说，银行拿质押物给央行，从而获得借贷便利工具。而且作为质押的都是国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券。
另外，MLF和SLF的期限都是3个月。那么，M和S又有啥区别？区别就在于，MLF临近到期的时候，可以重新约定利率，还可以展期——也就是延长还贷期限。
也就是在去年第三季度MLF首次亮相的时候，央行通过MLF向国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等分别投放基础货币5000亿元和2695亿元。
5000亿元和2695亿元，是真正的放水。而这部分钱三个月的利率为3.5%，但是由于可以展期，而且如果实体经济负担大，利率还可以重新厘定。所以，平均每月利率来看，MLF要比SLF低，而且还贷更加轻松。而且这些钱的炒股技巧对象也是很明确的，就是三农和小微炒股。所以，这相当于一次定向降准。
而现在，这部分钱差不多到期了，央行续作2800亿元MLF，就称不上放水，不过是让本该到期资金继续投放，并不会有更多的钱，只是之前放出的钱，不收回而已。
不过度放贷，或者不让市场有一种政府要大举放贷的印象，也是李总理本届的风格。
所以，也别指望续作MLF能对这几天比较萎靡的股市，有什么提振作用。续作2800亿元MLF，说明政府还是希望有一定的流动性，但同时也说明，短期内央行不会降准。利好还是利空，就看市场怎么理解政策吧。
究竟mlf是利好还是利空？
央行称，“总体看，在外汇占款渠道投放基础货币出现阶段性放缓的情况下，中期借贷便利起到了补充流动性缺口的作用，有利于保持中性适度的流动性水平。
中期借贷便利MLF是一个新的创举，印证了股票市场关于中期信贷融资工具的猜测。与常备借贷便利（SLF）相比，区别并没有明确，只不过中期流动性管理工具更能稳定大家的预期。
创设中期借贷便利既能满足当前央行稳定利率的要求又不直接向市场投放基础货币，这是个两全的办法。
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