新股知识：为什么大家不买可转债
admin888
|近期随着可转债上市即破发，市场投资者热情大减。很多投资者谨慎情绪蔓延，参与打新股的规模也在下降。大股东“变卦”也在情理之中。毕竟相比之前可转债上市收益普遍在20%-30%的火爆行情，现在反而会亏损，自然大股东没有多少购买意愿。
那么可转债有没有价值呢？案是有的，但是是有风险的。可转债持有到期后，可转换债券使投资者可以获得最低收益权。如果实现转股，则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。有“上不封顶，下可保底”的优点。但是可转债约定的利率一般比国债还要低。所以如果不能实现转股，那么资金占用还要产生利息损失。
那为什么大股东不愿意买“上不封顶，下可保底”自家的可转债呢？说到底，他们主要看中的是眼前的可转债溢价收益。对于以后由于股价上涨，可转债实现转股后的收益并没有很大的预期，也就是对自家公司股价没有信心。
大股东可以说是最清楚公司状况的一批人，他们对自家公司未来发展没有信心，再加上目前可转债溢价普遍消失，也就不愿意购买自家可转债了。
如果剔除可转债的债券功能，以到期后转股来举个通俗易懂的例子。可转债就更像上市公司进行的股票增发，只不过增发价格与当前公司股价更为接近，相比成本较低的真正增发，目前可转债的吸引力并没有多大。
所以随着投资者认清市场现状，可转债投资热情预计将进一步下降，而承销的券商风险也在加大。
前有大公司不买自家可转债为例，后有股市行情确实不尽人意。可转债的价值也就随之下降了。不过可转债确实是有很大的潜在价值，现在因为过剩而被淘汰，但未来谁又可知呢？
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